深市期权,创业板期权上市时间

原创 格上财富 谈叶辉      12月23日,沪深300ETF期权、沪深300股指期权等三个新期权上市交易。这是自2015年2月上证50ETF期权合约上市以来,上证所股票期权近五年来首次增加标的,也是深市首只股票期权产品。      好了

  

  深市期权,创业板期权上市时间

  

  

  原创 格上财富 谈叶辉

  

  

  12月23日,沪深300ETF期权、沪深300股指期权等三个新期权上市交易。这是自2015年2月上证50ETF期权合约上市以来,上证所股票期权近五年来首次增加标的,也是深市首只股票期权产品。

  

  

  好了,我们就不介入这“三兄弟”的解读了。市面上有很多,可以自己去搜。这里主要说一下它对基金的影响。第一个结论:

  

  

  1. 新品种上市将大大增加期权市场的成交量,原来只有50ETF期权一个交易品种,且交易所的持仓是有上限的,所以期权产品的容量就有上限,增加了三个新品种后期权相关策略的产品可容纳的规模也会成倍的上升;

  

  

  2. 规模的提升将促使基金公司研发出更加丰富和多样化的投资策略,交易品种的增加也会带来更多的套利机会,产品收益的来源也会增加,相关策略产品迎来发展;

  

  

  3. 与股指期货相结合,提升A股定价准确性,降低期货贴水,减少对冲成本,有助量化对冲产品发展。

  

  

  我们也从一些私募机构了解到,很多基金对此都很期待,最近也做了很多准备,包括开户、策略测试、完善数据库等。同时,他们也已经以程序化的方式向交易所申报产品,并将利用新的期权、改进现有的期权套利等策略,开发更丰富的投资策略和产品。

  

  

  因为期权的定价比较复杂,简单的买卖会带来很大的风险敞口。因此,目前基础资产中与期权相关的产品主要是量化私募基金,大部分私募投资在进行期权策略投资时,通常会采用套利策略来抵消部分风险。常见的策略有:期权做市策略、多资产套利策略、平价理论套利策略、波动率统计套利、波动率表面套利等。

  

  

  具体策略我就不赘述了,就是告诉投资者,如果想通过基金享受“三兄弟”上市之初的潜在投资机会,可以优先考虑这些策略。市场上专注于期权策略的机构并不多,知名度也不高,但是业绩非常稳定,比如时代复兴,仍然具有很强的配置价值。

  

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