创业板基金值得定投吗,创业板指数对基金的影响

二、基金定投第12课:定投的标的选取(选什么基金)            (一)长期业绩好的基金适合定投      对于一次性投资,业绩好的基金收益更高,定投也是如此。定投平均份额收益的计算公式如下:      定投的平均份额收益=赎回时单

  

  二、基金定投第12课:定投的标的选取(选什么基金)

  

  

  创业板基金值得定投吗,创业板指数对基金的影响

  

  

  (一)长期业绩好的基金适合定投

  

  

  对于一次性投资,业绩好的基金收益更高,定投也是如此。定投平均份额收益的计算公式如下:

  

  

  定投的平均份额收益=赎回时单位净值-平均成本

  

  

  创业板基金值得定投吗,创业板指数对基金的影响

  

  

  只有当可以看出,当基金净值大于成本,定投就可以获利。基金的走势向好的时候,定投才能取得不错的收益率。因此,需要选择长期走势良好的基金。

  

  

  相反,如果基金业绩持续不佳,即使定投可以在下跌中不断摊低平均成本,定投也无法获利。况且资金是有时间成本和机会成本的,因此对于持续下跌的基金需要回避。

  

  

  那么,如何选择长期业绩好的基金呢?

  

3A3A3;”>事实上,对投资新手来说,这很难!

研究表明:

基金的业绩不具有持续性;

相比于较好的基金,较差的基金的业绩更有可能持续下去。

因此,虽然我们无法通过历史业绩选出未来业绩好的基金,但可以避免选如业绩差的基金。

这里提供一个简单易行的方法,供大家选出长期业绩较好的基金:

1)成立时间较长的基金

成立时间最好在3年以上,老基金运作的时间较长,透明度较高,可以更多地了解之前的投资业绩。

2)业绩稳定的基金

中长期排名前1/2的基金,近1年-3年内的业绩排名都在同类型基金前1/2,即四分位排名为“优秀”和“良好”的基金;基金当前业绩和历史业绩比较,判断基金业绩的稳定性。

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3)考察基金经理能力

看任职基金经理当前及历史管理基金的业绩是否突出且稳定;看基金经理的任职回报是否大于同类平均,且排名靠前。

另外,需要注意的是:对于指数基金,除了选择成立时间较早的老基金,更重要的是看标的指数的投资价值、指数拟合度(跟踪误差)、信息比率等。

为了理解平均成本“钝化”,引入以下实证。选取存续期超过5年的偏股型基金(包括股票型和偏股混合型),共450只,统计区间2011.7-2016.7,考察基金收益波动率和定投收益波动率的关系。

(二)净值波动较大的基金更适合定投

定投与一次性投资的区别是,在起始净值和最终净值一定的情况下,一次性投资的收益能够精准计算,但定投的收益率会因中间买入成本的不同而不同,净值波动率也会对定投收益率造成影响。

为了能更直观的描述波动率对基金定投收益的影响,我们进行了如下模拟实验:

1)基金A和基金B期初和期末净值相同,平均净值相同;

2)基金A净值波动较大(单位净值标准差为0.30),基金B的净值走势相对平稳(单位净值标准差为0.15)。

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结果显示:基金A的平均成本在净值大幅波动中下降得更快,买入的份额更多,在期末净值一定的情况下,定投收益率更大。

可见,净值波动大的基金更适合基金定投。

净值波动大的基金上蹿下跳,净值高的时候买的份额少,更“恐惧”,净值低的时候买的份额多,更“贪婪”,在大幅波动中能更好的降低平均成本。

而净值波动比较小的基金比较平稳,摊平成本的效果较弱。因此,无论是上涨还是下跌,波动率大的基金定投收益率更高。

从图2可以看出,经过多期的投资后,两只基金的平均成本都出现钝化现象,趋于平缓。

这种情况下,波动率大的基金更有可能围绕着平均成本线上下大幅波动。而我们要做的,就是等待基金净值超越成本,达到预期目标收益后止盈卖出。因此,波动率大的基金更有可能找到更好的收益机会。

我们测算了沪深300指数和创业板指数不同期限定投的收益率,发现:

定投创业板指数明显优于沪深300指数。

原因正是创业板指数相比大盘蓝筹的沪深300指数更年轻更有活力、波动性也更高。当然,受市场环境和样本量数据的影响,数据可能会有一些偏差,但仍可在一定程度上说明波动性大的标的更适合定投。

创业板基金值得定投吗,创业板指数对基金的影响

那么,如何找到波动大的基金呢?

首先,我们认为基金管理人的风格和策略基本确定、难以改变,波动大的基金未来也会大概率的保持这种投资策略和操作风格。

其次,基金的波动性一般由基金的标准差衡量。

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最后,由于债券型基金和货币基金的波动率较低,建议投资者选择股票型基金(普通股票型、股票指数型)、偏股混合型基金、商品型基金进行定投。

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